Beleggen in de BV of privé: belasting, omslagpunt en rekenvoorbeelden

Of u beter kunt beleggen in de BV of privé, hangt in de eerste plaats af van de herkomst van het vermogen. Staat het vermogen al in de BV of holding, dan kan beleggen binnen de BV aantrekkelijk zijn doordat de box 2-heffing wordt uitgesteld. Of dat uiteindelijk voordeliger is dan privé beleggen, hangt af van het verwachte rendement, de beleggingshorizon, de belastingdruk op het rendement en het moment waarop het vermogen naar privé wordt uitgekeerd. Voor vermogen dat nog privé staat, pakt een BV in de doorgerekende scenario's onder de regels van 2026 alleen gunstig uit bij een laag rendement en een groot vermogen. Het nieuwe box 3-stelsel dat vanaf 2028 wordt verwacht, kan die afweging opnieuw verschuiven.

Beleggen in de BV of privé: wat is het verschil?

Wie belegt in privé, betaalt inkomstenbelasting in box 3. Wie belegt vanuit een BV, betaalt vennootschapsbelasting over het resultaat en daarna box 2-heffing zodra de winst naar privé gaat. Daarbij is het onderscheid tussen beclaimd en onbeclaimd vermogen beslissend.

Beleggen met vermogen dat al in de BV zit

Winst die uw onderneming heeft gemaakt en die nog in de BV of holding staat, heeft al vennootschapsbelasting betaald. Op dit vermogen rust bovendien een latente box 2-claim: zodra u het als dividend uitkeert, betaalt u 24,5 of 31% inkomstenbelasting. Dit is beclaimd vermogen.

Die claim verdwijnt niet als het geld in de BV blijft. Wie nu uitkeert, betaalt box 2 over het huidige bedrag. Wie later uitkeert, betaalt box 2 over het bedrag inclusief het rendement dat in de tussentijd is behaald. Bij een gelijk rendement en een gelijk tarief komen beide routes daardoor op vrijwel hetzelfde uit. Het verschil ontstaat vooral door de belasting op het rendement in de tussentijd: vennootschapsbelasting in de BV tegenover box 3 in privé. Daarnaast spelen de box 2-schijven en eventuele tariefwijzigingen op het moment van uitkeren een rol.

Privévermogen onderbrengen in een BV

Geld dat u privé heeft, bijvoorbeeld uit een erfenis, een eerder dividend of gespaard salaris, is onbeclaimd: er rust geen box 2-claim op. U kunt dit vermogen als agio in een bestaande of nieuwe BV storten. Die storting zelf is niet belast. Het gestorte bedrag telt mee voor de fiscale verkrijgingsprijs van uw aandelen en kan later in beginsel zonder box 2-heffing worden terugbetaald.

Dat terugbetalen is wel aan voorwaarden gebonden. Er is onder meer een aandeelhoudersbesluit nodig, en voor een terugbetaling van nominaal kapitaal ook een statutenwijziging met verlaging van de nominale waarde van de aandelen. Heeft de BV inmiddels winstreserves opgebouwd, dan kan een terugbetaling van agio voor de dividendbelasting als winstuitdeling worden aangemerkt. Een agiostorting is dus geen vrij opneembare spaarrekening. Laat de storting en een latere terugbetaling begeleiden door een fiscalist of notaris.

Over het rendement dat de BV met dat geld behaalt, betaalt u vennootschapsbelasting en bij uitkering box 2-heffing; die combinatie vergelijkt u met box 3 in privé.

Hoe wordt beleggen in privé belast?

Box 3 in 2026: forfaitair rendement, heffingsvrij vermogen en tarief

In 2026 belast box 3 nog een forfaitair rendement. Voor beleggingen, die onder de categorie overige bezittingen vallen, bedraagt dat forfait definitief 6,00%. Voor banktegoeden geldt voorlopig 1,28% en voor schulden voorlopig 2,70%. Over het berekende voordeel betaalt u 36%.

Het forfaitaire rendement van 6,00%, belast tegen 36%, komt vóór toepassing van het heffingsvrije vermogen neer op 2,16% van de waarde van beleggingen. De daadwerkelijke belastingdruk ligt lager als het heffingsvrije vermogen nog niet volledig is benut en hangt ook af van eventuele banktegoeden en schulden.

Ligt uw werkelijke rendement lager dan het forfaitaire rendement, dan kunt u een beroep doen op de tegenbewijsregeling. U betaalt dan 36% over het werkelijke rendement. Let op vier kenmerken: koersstijgingen tellen mee als rendement, ook als u niet verkoopt; u heeft in deze berekening geen recht op het heffingsvrije vermogen; gewone kosten, zoals de beheervergoeding van uw vermogensbeheerder, zijn niet aftrekbaar, met betaalde rente als uitzondering; en een negatief werkelijk rendement kunt u niet naar volgende jaren doorschuiven.

Op zoek naar de beste vermogensbeheerder?

Bent u op zoek naar de voor u beste vermogensbeheerder?

Vraag dan gratis en geheel vrijblijvend een SelectieRapport aan. Per e-mail ontvangt u een selectie van goede vermogensbeheerders die het beste passen bij uw persoonlijke situatie, wensen en voorkeuren.

Gratis Selectierapport

Hoe wordt beleggen vanuit een BV belast?

Vennootschapsbelasting en waardering van beleggingen

Het beleggingsresultaat van de BV, na aftrek van kosten, valt onder de vennootschapsbelasting. In 2026 geldt 19% over de eerste € 200.000 winst en 25,8% over het meerdere.

Wanneer u die belasting betaalt, hangt af van de fiscale waardering. Voor bepaalde beleggingen kan een BV fiscaal uitgaan van kostprijs of lagere marktwaarde. Daardoor worden ongerealiseerde koersstijgingen doorgaans pas bij verkoop belast, terwijl waardedalingen onder de kostprijs onder voorwaarden eerder tot een verlies kunnen leiden. Welke waarderingsmethode is toegestaan, hangt af van de aard van de belegging en de regels van goed koopmansgebruik. De fiscale waardering hoeft niet gelijk te zijn aan de waardering in de commerciële jaarrekening.

Waar kostprijswaardering is toegestaan, kan zij belastinguitstel opleveren. Hoe groot dat voordeel is, hangt af van het type belegging en het verloop van winsten en verliezen. Een gekozen waarderingsstelsel moet bovendien bestendig worden toegepast: u kunt niet per jaar wisselen om een gunstiger heffingsmoment te kiezen. Bespreek de waardering daarom vooraf met uw accountant of fiscalist.

Box 2: belasting wanneer u dividend uitkeert

Zodra de BV winst uitkeert, houdt zij 15% dividendbelasting in. Dat is een voorheffing: u verrekent deze met de box 2-heffing in uw aangifte inkomstenbelasting. Het box 2-tarief bedraagt in 2026 24,5% over de eerste € 68.843 per persoon en 31% over het meerdere. Fiscale partners kunnen hun box 2-inkomen onderling verdelen en het lage tarief samen tot € 137.686 benutten.

Opgeteld komt de totale druk op een in de BV verdiende en uitgekeerde euro tussen 38,8 en 48,8%:

Het verschil tussen de lage en hoge schijf in box 2 maakt spreiding interessant. Wie in plaats van één grote uitkering jaarlijks een bedrag rond de schijfgrens uitkeert, eventueel verdeeld over beide partners, houdt meer winst in de lage schijf. Het kabinet heeft bovendien voorgesteld het hoge box 2-tarief in 2027 tot en met 2030 tijdelijk te verlagen naar 29,2%. Dat voorstel moet nog door het parlement worden aangenomen, maar het kan de timing van grote uitkeringen beïnvloeden.

Wie de winst niet uitkeert, betaalt nog geen box 2-heffing. De claim blijft dan wel op het vermogen in de BV rusten.

Verliesverrekening en aftrekbare kosten

Fiscale verliezen kunnen in de BV één jaar achterwaarts en in beginsel onbeperkt voorwaarts worden verrekend. Bij een belastbare jaarwinst van meer dan € 1 miljoen is verrekening mogelijk tot € 1 miljoen plus 50% van de winst boven die grens. In box 3 bestaat geen vergelijkbare verliesverrekening: een negatief werkelijk rendement levert onder de tegenbewijsregeling hooguit een jaar zonder heffing op. Voor een belegger met wisselende jaarresultaten kan dat een wezenlijk verschil maken.

Zakelijke kosten die voldoen aan de fiscale aftrekregels zijn in de BV in beginsel aftrekbaar. Denk aan de beheervergoeding, transactiekosten, bankkosten en advieskosten, en aan de kosten van de BV zelf. In privé zijn deze kosten niet aftrekbaar. Bij een beheervergoeding van 1% per jaar is dat een wezenlijk verschil. In het artikel over kosten van vermogensbeheer leest u welke kosten gebruikelijk zijn.

Wanneer is beleggen in de BV voordeliger dan privé?

Het omslagpunt: rendement, belasting en beleggingshorizon

Omdat box 3 een vast forfait belast en de BV het werkelijke resultaat, loopt de belastingdruk per jaar bij beide routes anders mee met het rendement. Uitgedrukt als percentage van het belegde vermogen, vóór toepassing van het heffingsvrije vermogen en bij een beheervergoeding van 1%, ziet dat er zo uit:

Bij beclaimd vermogen weegt alleen de vennootschapsbelasting mee, omdat de box 2-claim bij beide routes vroeg of laat wordt afgerekend. De vennootschapsbelasting ligt in deze scenario's steeds onder de box 3-heffing.

Bij onbeclaimd vermogen komt er box 2 bij op het rendement, en dan ontstaat een omslagpunt. Bij een laag rendement is de BV goedkoper, omdat u in privé via de tegenbewijsregeling ook belasting betaalt over het deel van het rendement dat aan kosten opgaat. Bij een hoog rendement wint privé, omdat box 3 nooit meer belast dan het forfait van 6%. Het omslagpunt ligt rond 5% netto rendement. In de praktijk schuift dat punt naar beneden door het heffingsvrije vermogen, dat alleen in privé geldt, en door de jaarlijkse kosten van een aparte BV.

De tabellen hieronder rekenen beide situaties door over tien jaar. Het zijn scenario's op basis van tien jaar ongewijzigde fiscale regels en specifieke aannames over waardering en uitkering. Door de mogelijke hervorming van box 3 zijn het geen prognoses van de werkelijk te betalen belasting. De uitgangspunten:

• De fiscale regels van 2026 blijven tien jaar ongewijzigd en u heeft geen fiscale partner.

• Het rendement is ieder jaar gelijk, zonder tussentijdse verliezen, en netto na 1% beheerkosten.

• Het vermogen bestaat uitsluitend uit beleggingen, zonder banktegoeden of schulden.

• In privé geldt per jaar het forfait na aftrek van het heffingsvrije vermogen, of de tegenbewijsregeling als die lager uitvalt. Bij de tegenbewijsregeling zijn de beheerkosten niet aftrekbaar.

• De BV mag de beleggingen fiscaal tegen kostprijs waarderen en verkoopt ze na tien jaar.

• Bij onbeclaimd vermogen wordt de aparte BV na tien jaar geliquideerd: het ingebrachte vermogen komt onbelast terug, de winst is box 2-inkomen. Een aparte BV kost € 2.500 per jaar.

• Bij beclaimd vermogen wordt alles na tien jaar in één keer als dividend uitgekeerd. Een bestaande holding brengt geen extra kosten mee.

Onbeclaimd vermogen: privé houden of in de BV storten

Eindvermogen na tien jaar, bij storting in een aparte BV:

Wie het rendement uiteindelijk naar privé haalt, is in deze scenario's in privé meestal beter af. Alleen bij een laag rendement en een vermogen vanaf ongeveer € 500.000 komt de BV gelijk of iets voor, en dan met een kleine marge. Bij 5% of meer eindigt privé in alle doorgerekende situaties hoger.

De laatste kolom is geen besteedbaar vermogen: op het deel boven de inbreng rust nog box 2-heffing. Die kolom laat zien waarom de BV toch populair is. Zolang de winst in de BV blijft, ligt het vermogen daar hoger. Dat helpt als u het vermogen langdurig in de BV houdt en later gespreid in de lage schijf uitkeert. Spreidt u de uitkering over vijf jaar, dan valt de middelste kolom tot ruim 2% hoger uit.

Op zoek naar de beste vermogensbeheerder?

Bent u op zoek naar de voor u beste vermogensbeheerder?

Vraag dan gratis en geheel vrijblijvend een SelectieRapport aan. Per e-mail ontvangt u een selectie van goede vermogensbeheerders die het beste passen bij uw persoonlijke situatie, wensen en voorkeuren.

Gratis Selectierapport

Beclaimd vermogen: in de BV laten of uitkeren

Wie privé wil beleggen, moet hier eerst uitkeren en box 2-heffing betalen. Eindvermogen na tien jaar, binnen een bestaande holding:

In deze scenario's levert in de BV laten en na tien jaar uitkeren 3 tot 10% meer op dan nu uitkeren en privé beleggen. Dat komt niet doordat de box 2-heffing wordt uitgesteld: die wordt in beide routes betaald, in de BV-route zelfs over een hoger bedrag. Het verschil ontstaat doordat het rendement in de BV met 19% vennootschapsbelasting wordt belast, en dan pas bij verkoop, terwijl box 3 jaarlijks 1,44 tot 2,16% van het vermogen kost. Bij een hoog rendement wordt het verschil kleiner, omdat het forfaitplafond in box 3 de privéroute dan relatief gunstig maakt.

Die uitkomst kan anders uitvallen als de box 2-tarieven op het moment van uitkeren hoger zijn dan nu, als de winst in de BV boven € 200.000 per jaar uitkomt en dus tegen 25,8% wordt belast, of als de BV haar beleggingen tegen marktwaarde moet waarderen. Omgekeerd kan een tijdelijk lager box 2-tarief, zoals het voorgestelde tarief van 29,2% in 2027 tot en met 2030, een uitkering in die jaren aantrekkelijker maken.

Is een aparte beleggings-BV of spaar-BV verstandig?

Wanneer is een bestaande holding voldoende?

Voor de meeste DGA's is een aparte beleggings-BV niet nodig. Heeft u een holding boven uw werkmaatschappij, dan kunt u daarin beleggen. Winst van de werkmaatschappij gaat via de deelnemingsvrijstelling onbelast naar de holding, en de holding belegt het geld.

Belegt u liever niet in de werkmaatschappij zelf? Daar zijn twee goede redenen voor. Ten eerste staat het vermogen dan bloot aan de risico's en schuldeisers van de onderneming. Ten tweede telt belegd vermogen bij een latere verkoop of overdracht als beleggingsvermogen, wat de toepassing van de bedrijfsopvolgingsregeling en de doorschuifregelingen kan beperken. Een holding scheidt het ondernemingsrisico van het opgebouwde vermogen.

Een aparte beleggings-BV kan zinvol zijn om vermogen af te zonderen voor een specifiek doel, zoals de volgende generatie, of om onbeclaimd privévermogen gescheiden te houden van de ondernemingsstructuur.

Wat kost het oprichten en onderhouden van een beleggings-BV?

Een BV oprichten gaat via de notaris en brengt eenmalige kosten mee. Daarnaast zijn er jaarlijkse kosten voor de administratie, de jaarrekening, de deponering bij de Kamer van Koophandel, de aangifte vennootschapsbelasting en de zakelijke rekeningen. In de berekeningen hierboven is uitgegaan van € 2.500 per jaar.

Bij een vermogen van € 250.000 drukken jaarlijkse BV-kosten van € 2.500 het rendement met één procentpunt. Bij een rendement van 5% vóór deze kosten blijft daardoor 4% over, nog vóór belasting. Hoe kleiner het vermogen, hoe zwaarder deze vaste kosten wegen.

Spaar-BV: wat is het en wanneer loont het?

Een spaar-BV is een BV waarin een particulier privévermogen onderbrengt om box 3 te ontlopen. Het vermogen valt dan niet langer onder het forfait, maar de BV betaalt vennootschapsbelasting over het werkelijke resultaat.

Die situatie is grotendeels voorbij. Voor banktegoeden sluit het forfait inmiddels aan bij de werkelijke rente, en via de tegenbewijsregeling betaalt u bij een laag rendement in privé al over het werkelijke rendement. Voor spaargeld levert een spaar-BV daardoor zelden nog voordeel op. Voor beleggingen kan een spaar-BV nog interessant zijn bij een laag verwacht rendement en een groot vermogen, zoals de tabel met onbeclaimd vermogen laat zien. Weeg dan wel de kosten, de voorwaarden voor het later terughalen van het vermogen en de onzekerheid over het toekomstige box 3-stelsel mee.

Wat betekent het nieuwe box 3-stelsel vanaf 2028?

Belasting over werkelijk rendement: wat is het voorstel?

De Tweede Kamer stemde op 12 februari 2026 in met de Wet werkelijk rendement box 3. Die wet belast vanaf 2028 het werkelijke rendement, inclusief jaarlijkse koersstijgingen. De Eerste Kamer heeft de stemming op 30 juni 2026 uitgesteld.

Op 29 september 2026 kondigde het kabinet een novelle aan die het voorstel wezenlijk wijzigt. Op het moment van schrijven (oktober 2026) zijn de volgende maatregelen voorgesteld, maar nog niet aangenomen:

• Koersresultaten op aandelen, obligaties, ETF's en andere financiële instrumenten zouden vanaf 2028 pas bij realisatie worden belast, dus bij verkoop, in plaats van jaarlijks over de waardestijging. Dividend en rente blijven belast in het jaar waarin u ze ontvangt.

• Het heffingsvrije vermogen zou in 2027 dalen naar € 30.846 per persoon en vanaf 2028 plaatsmaken voor een heffingsvrij resultaat van € 1.000.

• Het forfait voor overige bezittingen zou in 2027 met 1,5 procentpunt stijgen.

• Het tarief in box 3 blijft 36%.

Vast staat alleen dat 2026 nog onder het huidige forfaitaire stelsel valt. De novelle moet voor 31 december 2026 door beide Kamers zijn aangenomen om invoering per 2028 mogelijk te maken. De Tweede Kamer heeft al moties aangenomen om kleine spaarders te ontzien, dus met name het lagere heffingsvrije vermogen kan nog veranderen. Actuele cijfers vindt u in het artikel over vermogensbelasting.

Gevolgen voor de vergelijking tussen de BV en privé

Wordt de novelle aangenomen, dan verdwijnt voor beleggers in privé het belangrijkste nadeel van het huidige stelsel: belasting over een fictief rendement. Tegelijk verdwijnt het voordeel van het forfaitplafond. U betaalt dan 36% over het werkelijke rendement: over dividend en rente jaarlijks, over koerswinst bij verkoop.

De vergelijking met de BV verschilt dan per soort vermogen. Bij onbeclaimd vermogen staat 36% in privé tegenover 38,8 tot 48,8% in de BV, als de winst uiteindelijk wordt uitgekeerd. Koerswinst wordt in beide routes pas bij verkoop belast, zodat het uitstelvoordeel van de BV grotendeels wegvalt. De BV wordt voor dit vermogen daarmee minder aantrekkelijk, behalve als de winst langdurig in de BV blijft.

Bij beclaimd vermogen rust de box 2-claim ook op het oorspronkelijke bedrag, ongeacht welke route u kiest. Daar staat in de vergelijking 36% box 3 in privé tegenover 19 of 25,8% vennootschapsbelasting in de BV. De uitkomst hangt verder af van de heffingsmomenten en de box 2-tarieven op het moment van uitkeren.

Zet daarom geen onomkeerbare stappen op basis van alleen de regels van 2026: een spaar-BV oprichten of juist een BV opheffen kan binnen twee jaar achterhaald zijn.

Beleggen in de BV of privé: hoe maakt u de juiste keuze?

Vijf vragen die bepalen welke route bij u past

1. Zit het vermogen al in de BV? Dan draait de afweging om de belasting op het rendement: vennootschapsbelasting in de BV tegenover box 3 in privé, plus het moment en tarief van de latere uitkering.

2. Welk rendement verwacht u? Onder de regels van 2026 is de BV voor onbeclaimd vermogen alleen bij een laag netto rendement voordelig.

3. Hoe lang belegt u en wanneer heeft u het geld nodig? Uitstel van heffing levert pas over een lange periode echt iets op.

4. Hoe en wanneer wilt u het vermogen opnemen? Gespreide uitkeringen in de lage box 2-schijf, verdeeld over beide partners, verlagen de totale druk aanzienlijk.

5. Hoe groot is het vermogen? Vaste kosten van een aparte BV wegen zwaar onder een paar ton.

De antwoorden op deze vragen hangen samen met uw bredere doelen: pensioen, vermogensoverdracht aan kinderen en een eventuele verkoop van de onderneming. Een vermogensplan brengt die samenhang in kaart voordat u de structuur kiest.

Vermogensbeheer vanuit een BV of privé

Vrijwel alle vermogensbeheerders en private banks beheren zowel privévermogen als vermogen van een BV of holding. Voor een BV opent u een zakelijke beleggingsrekening op naam van de vennootschap. De beheerder vraagt dan naar de statuten, de uiteindelijk belanghebbenden (UBO's) en de doelstelling van de vennootschap.

Het beleggingsprofiel van een BV kan afwijken van uw privéprofiel: dient de holding als buffer voor de onderneming, dan past een defensiever profiel. Vraag ook om rapportages die aansluiten op de jaarrekening, met een scheiding tussen gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten.

door Harry van Houdt

Financiële Planning is mijn passie. Mijn missie is de klant op maat adviseren, binnen zijn eigen kaders én tegelijk met een maximaal palet aan keuzes. Vermogen is iets heel persoonlijks en speelt een belangrijke rol in ieders leven. Door de afstemming van de financiën op levensdoelen, kan ik als adviseur waarde bieden aan mijn klanten. Zo’n advies of vermogensplan biedt veiligheid en innerlijke rust. In wederzijds vertrouwen worden veel langdurige klantrelaties opgebouwd.

Op zoek naar de beste vermogensbeheerder?

Bent u op zoek naar de voor u beste vermogensbeheerder?

Vraag dan gratis en geheel vrijblijvend een SelectieRapport aan. Per e-mail ontvangt u een selectie van goede vermogensbeheerders die het beste passen bij uw persoonlijke situatie, wensen en voorkeuren.

Gratis Selectierapport