De performance fee wordt door de beheerder berekend over de toename van uw vermogen. U betaalt dus alleen wanneer er daadwerkelijk winst is gemaakt en er een prestatie wordt neergezet. Bij de meeste vermogensbeheerders is de prestatievergoeding 5% of 10% per jaar.
Veel consumenten denken dat zij beter af zijn bij een beheerder die een performance fee rekent. Zij menen dat het redelijk is dat een deel van de kosten afhankelijk is van het gerealiseerde rendement. De meeste mensen hebben echter geen idee van de nadelen ervan. We hebben een paar nadelen van de performance fee op een rijtje gezet.
Meer risico
Allereerst komt een beheerder bij het ontvangen van een performance fee in de verleiding om meer risico te lopen. Zijn beloning is immers deels afhankelijk van het gerealiseerde rendement. De beheerder kan extra risico nemen om alsnog de benodigde performance voor toekenning van de fee te bereiken. Dit gedrag is zeker niet in het belang van de belegger en het risico binnen de beleggingsportefeuille kan dan toenemen.
Andersom zou de vermogensbeheerder in de verleiding kunnen komen om bijvoorbeeld halverwege het jaar bij goede resultaten minder risico te gaan nemen dan goed is voor de cliënt. Hiermee kan hij dan de fee voor zichzelf veiligstellen. Ook dit gedrag is niet in uw belang. Het kan uw beleggingsrendement schaden.
High watermark
Daarnaast moet u goed letten op de kleine lettertjes. Wordt er door de beheerder wel of niet gebruik gemaakt van een high watermark? Bij een
high watermark wordt een performance fee alleen in rekening gebracht als het vermogen (gecorrigeerd voor opnames en stortingen) hoger is dan het vermogen op het eind van alle voorgaande beleggingsjaren.
Uw beheerder moet bij een high watermark dus eerst eventuele verliezen goedmaken voordat er een performance fee in rekening kan worden gebracht. U betaalt pas wanneer uw beheerder daadwerkelijk rendement voor u heeft gemaakt.
Een high watermark is een nuttig instrument om uw vermogen te beschermen tegen de grillen van een volatiele beurs. Stel, de beurs daalt het eerste jaar en uw vermogen daalt mee. Vervolgens stijgt de beurs weer en uw vermogen stijgt ook, maar per saldo hebt u nog geen rendement gemaakt. Toch betaalt u dan het tweede jaar een performance fee. Een high watermark voorkomt dit, omdat wordt gekeken naar resultaten uit voorgaande jaren.
In de kleine lettertjes moet u ook goed kijken naar de duur van de high watermark. Is die onbeperkt of niet? En is er ook een koppeling met de beheerfee? Soms wordt de beheerfee verlaagd, als er gekozen wordt voor een prestatievergoeding.